Hasbro fue fundada por tres hermanos: Herman, Hillel y Henry Hassenfeld el 6 de diciembre de 1923, como “Hassenfeld Brothers”, una compañía dedicada al sector textil que más tarde se expandió al mercado de los útiles escolares.

En la década de 1940, la compañía logró fabricar sus primeros juguetes: una línea de kits para doctores. El primer juguete popular de la compañía fue Mr. Potato Head, inventado por George Lerner en 1952. En 1954, la compañía se convirtió en una importante licenciataria de Disney.